保险行业下半年展望:险资尤爱大消费 利润增长整体向好

多位险企人士近日在接受中国证券报记者采访时表示,A股五家上市险企下半年的续期保费占比和新业务价值高,保障型产品将后续发力,预计下半年保费收入将整体呈现“前低后高”走势。从投资端来看,下半年国内权益市场大概率震荡向上,未来险资或将加大对大消费板块的布局。整体而言,2019年下半年,受益于保费收入改善、投资端市场环境修复,净利润增长大概率好于去年同期。

下半年保费收入或前低后高

分析 山东股票配资 人士认为,当前,保险行业保费端改善已得到印证。2019年第一季度,保险全行业实现原保费收入16322亿元,同比增长15.9%,较去年同期-11.15%的增速明显改善。

东方金诚金融分析师王青认为,从2019年一季度的数据来判断,在发力保障产品下,险企今年下半年的保费收入结构将持续优化,寿险新单增速料将逐渐回暖,新业务价值率有望稳中有升。

中泰证券分析师陆韵婷对中国证券报记者表示,今年下半年,险企保费收入有望呈“前低后高”的态势,主要因为2019年初各保险公司改变“开门红”的销售策略。比如,中国平安将保障性产品提前销售,拉动保费增长。中国人寿和中国人保目前领跑寿险和财险业务,保费收入分别同比增长11.9%和18.3%。

国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生指出,下半年,险企保费收入增速可能较为有限,寿险市场保费收入增长仍面临压力。他表示,从个险渠道来看,在监管部门的要求下,目前大多数市场主体都启动了产品转型,但新推出的产品在当前市场环境下的收益率相对有限,竞争力有待提高,再加上人力增长趋缓、人均产能尚有待提高,造成个险的业务收入增长相对有限。从银保渠道来看,按照监管部门要求,转型期交产品面临较大的挑战,导致银保业务增长面临较大的压力。

“由于监管导向发生了很大的变化,大多数寿险公司都处于转型期,保费收入增速将较为有限。”朱俊生建议,保险业要坚持继续转型,提升个险渠道产品的保障程度;同时,提高代理人的人均产能与销售效率,规范销售行为,保护消费者利益;银保渠道要推动银行和保险公司在业务领域的深度融合,促进银保模式的升级,继续向期交、保障型业务转型,增加新单业务价值。

下半年,财险市场保费收入增速可能稳中有降。“2019年财产险市场保费收入增长面临着一定的不确定性,可能稳中有降。车险保费收入的增速放缓与非车险保费收入快速增长,共同决定了2019年财险市场保费收入的增长格局。”朱俊生说。

银河证券认为,大型财险承保端维持盈利,业务结构持续优化,随着市场环境的演变,2019年大型财险公司有望打开盈利空间,且市场份额料进一步向龙头险企集中。不过,需要关注的是,产险承保端盈利持续下滑。

金融服务费争议“多米诺效应”: 以租代购“遇险” 汽车抵押贷款垫资兑付“生死劫”

本报记者陈植上海报道

导读

“现在我们特别担心随着金融服务费争议巨大,相关部门可能一刀切要求取缔所有购车业务的金融服务费,导致整个以租代购业务永无扭亏的机会。”

一家大型互金平台业务总监如此担忧。

“真想趁着这次西安奔驰4S店收取金融服务费风波,让管理层下线以租代售的汽车金融业务。”一家国内大型互金平台业务总监赵诚向记者直言。

所谓以租代售,概括而言,就是用户看中了一款10万元新车,但他只需支付1万元首付,以及按月缴纳1300-1400元左右租金,就可以租用这辆车,等到两年租约到期后,用户可以选择续租、退租或支付尾款买车。

其实,以租代购的汽车金融服务模式在欧美国家相当流行,美国约35%汽车销售与德国约50%汽车销售,都是通过这种模式完成的。这令以租代购与银行车贷、信用卡汽车分期、汽车金融公司车贷“并列”,成为新车购买的四大金融服务模式。

受此激励,赵诚所在的互金平台在2017年起涉足以租代购的汽车金融业务。

“最初我们内部测算过,每辆汽车通过以租代购模式,可以创造约1万元利润,若一年能以此销售2-3万辆车,就可以创造2-3亿元利润。”他告诉记者。但两年多的运营,让他发现事实远比理想残酷。由于多数用户选择退租、以及租车期间高昂的车险开支与汽车折旧支出,导致平台仅在2017年实现盈利平衡,随后都是逐月亏损。如今,他们不得不靠提供附加金融服务费的租金贷款业务填补亏损额。

“现在我们特别担心随着金融服务费争议巨大,相关部门可能一刀切要求取缔所有购车业务的金融服务费,导致整个以租代购业务永无扭亏的机会。”他告诉记者。

21世纪经济报道记者多方了解到,与租代购模式“同命相怜”的,还有多家涉足汽车抵押贷款的互金平台。

“我们之所以收取金融服务费,主要原因是现在垫资兑付压力很大,不得不靠这些金融服务费填补垫资兑付期间的筹资成本开支,但如果相关部门也取缔这类金融服务费,平台逾期率可能会随之大幅增加,可能触发出借人挤兑问题。”一家涉足汽车抵押贷款的互金平台人士透露。

以租代购的“新烦恼”

赵诚直言,他所在的互金平台之所以切入以租代购的汽车金融业务,主要是此种模式在中国汽车销售市场的占比不到2%,相比欧美国家具备很大的发展空间。

但他承认,用户选择以租代购的费用开支,的确比全款买车或贷款买车高出不少。它内部测算过,上述10万元的新车若采取以租代购模式,其整体开支要比贷款购车高出10%左右,比全款买车高出约25%。

不过,这部分溢价费用开支,主要有三个流向,一是用于购买汽车在租约期间的保费开支,二是填补汽车在租约期间的折旧费用,三是应对以租代购的运营成本并创造相应的利润。

“在理想状况下,我们预期每辆以租代购的汽车能创造约1万元利润。”赵诚直言,因此以租代购业务主要面向刚毕业工作一两年的年轻白领作为目标客群,一方面他们渴望拥有一辆新车,过着高品质生活,另一方面他们也愿意承担相对较高的以租代购费用。

然而,2年多的运营成本,让他发现现实远比理想骨感。由于较高的获客成本与租约期间不少车辆多次遭遇事故,整个业务除了2017年基本盈亏平衡,其他时间都是亏损的。

更令他心烦的是,为了降低车辆折扣贬值风险,他们在以租代购合同里提出“若用户不续租,退还车辆行驶距离不得超过某个数值”,或“车辆拍卖价格低于合同规定的汽车购买尾款时,租车人需补缴其中的差价才能完成退车手续”,此举被不少用户视为“霸王条款”,甚至有部分用户以不熟悉条款为由直言其中存在欺诈行为。

“为此我们在去年调整了以租代购的运作模式,比如取消了2年租约+租约到期三种选择,直接改成4年租约直接提车,等于让用户用4年租金购买这辆车。”他告诉记者,由于业务模式变革导致每年租金费用大增约2-3倍,因此他们还特意开通了租金低息贷款金融服务,但要求用户额外支付一笔数千元的服务费,变相抬高租金贷款的“利率”以促使以租代购业务尽早扭亏为盈。

“坦白说,这项新业务开展以来,以租代购业务并没有很大的起色,原因是很多用户认为收取服务费等于是砍头息,一次性先回收大笔利息美化财务报表。”他直言,事实上他们也认为这笔金融服务费形同鸡肋,一方面以租代购的车辆款式多数是汽车厂家积压库存,非市场热销款,因此年轻用户对此本身兴趣不大,另一方面金融服务费的存在,令他们很容易被诟病存在砍头息行为。

“这也是我们想借着此次金融服务费风波,让管理层下线以租代购汽车金融业务的原因之一,否则金融服务费一旦被取缔,此前支付过这笔费用的用户很可能索回这笔钱,那幺整个平台这项业务根本不可能出现扭亏的那一刻。”他直言。

汽车抵押贷款垫资兑付“遇险”

相比以租代购面临的金融服务费取舍“烦恼”,上述涉足汽车抵押贷款的互金平台人士直言自己更加心烦意乱。

“因为一旦金融服务费被取缔,我们整个平台汽车抵押贷款的真实逾期率与坏账率很可能被曝光,引发出借人挤兑风波。”他直言。目前,他所在的互金平台每完成一笔汽车抵押贷款业务,都会向借款人收取额外的数千元金融服务费,

事实上,这笔钱绝不是为了美化平台业绩,而是填补垫资兑付期间融资成本开支。具体而言,目前通过汽车抵押获得贷款融资的用户,主要是小微企业主,而他们因为生意往来存在多头借贷问题,导致很多时候贷款逾期一两个月才能偿还本金。在这段贷款逾期期间,互金平台为了确保出借人能按时拿回投资本金利息,都会将相关汽车进行抵押融资,先垫资兑付给出借人。

“起初我们的垫资兑付压力并不大,差不多每月垫资额在2000-3000万元左右,且差不多等待2-3个月就能从借款人收回相应贷款本金利息偿还垫资资金,但如今随着小微企业经营压力加大与资金链趋于紧张,我们的垫资偿还周期变成至少4-5个月,且每月垫资兑付额差不多扩张到至少5000-6000万元。”他告诉记者,这意味着平台为垫资支付的融资成本与日俱增,不得不从每位借款人加收额外的数千元金融服务费填补这块融资成本缺口。

“现在我们也特别紧张这场西安奔驰4S店金融服务费收取风波,会让相关部门决定取缔所有汽车金融服务环节的金融服务费。如此我们平台每月需自行支付数百万元垫资融资成本,导致整个平台可能入不敷出,甚至引发逾期率与坏账率大增,进而出现出借人挤兑风波。”他再度强调说,目前他只能希望这场金融服务费风波能尽早大事化小,小事化了,否则整个平台业务维系的生命线有可能被“掐断”。

特斯拉Autopilot Q1报揭发布:事故率低于人类驾驶员


4月10日音讯,在自动驾驶技术程度上,特斯拉的Autopilot被以为处于L2程度,处于停留在辅佐驾驶阶段,特斯拉也要求司机在运用这一零碎时双手不能分开方向盘,随时预备在紧急状况下操控汽车。

据媒体报道,特斯拉第三次推出季度Autopilot平安报告,其目的是回应媒体对触及其车辆事故的报道。马斯克曾表示,外界关于特斯拉电动车事故的报道有失公道,实践数据标明,特斯拉Autopilot事故率远小于人类驾驶员。

报告显示,虽然Autopilot时有发作事故,并有有添加趋向,但里程/事故比拟数据显示,特斯拉Autopilot在534万公里发作一同交通事故。而在没有Autopilot、纯人类司机驾驶的状况下,每行驶192万英里,就会发作一同相似事故或撞车事故。在数据上,看起来特斯拉Autopilot更具优势。

但这几年特斯拉在国际外的事故仍然让人不敢确信其平安性。此前特斯拉自驾零碎的平安性被以为是远低于一些专注自动驾驶技术公司的产品。

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