刘智辛:欧美贸易前景难断,黄金反弹照旧承压,原油多头大举防御

刘智辛:欧美贸易前景难断,黄金反弹照旧承压,原油多头大举防御

上周受经济数据利好的影响,美元大幅走高,美元指数创4月2日以来新高至97.48,黄金收盘动摇不大,目前交投于1278左近,但投资者需求警觉欧美时段避险买盘的变化,刘智辛估计能够会给金价反弹提供时机。对本周而言,投资者需求重点关注美国一季度GDP数据的表现。

早间油价继续走高,因收盘再度疾速走强,美油短线拉升,此前美国钻井数据不测走低,曾经给油价提供了向上推力,而周末最新音讯则让市场多头进一步狂欢。音讯显示,美国总统特朗普曾经不计划把此前针对伊朗石油出口的“豁免”措施延续下去,承诺将不把该国石油出口降至零不罢休,这将会使全球动力供应充足的情况愈加突出,同时股市走高,也惠及油市。

现货黄金行情剖析

在复生节时期,斯里兰卡发作多起针对教堂和酒店的爆炸,形成了市场的骚动,但是黄金早间收盘动摇不大,近期表现悲观的经济数据拉动美股和美元下跌,而令黄金承压,多头下破1280一线,曾经招致少量的多单持仓降低,长线来说黄金照旧是处于弱势,昔日黄金收盘短线有所反弹,目前上方短线关注1280一线的阻力,上破看1285压力位。

4小时级别上,黄金遭到1270一线支撑,这里左近1268也是周线MA30,MA60,MA120三条均线粘合支撑位,所以虽然当黄金仍处于空头优势,但是短线在这里存在反弹的需求,所以日间操作,金价短线反弹上方不破1285,建议1285-1283一线做空,止损默许,目的1278-1276,下方看1268-1270的支撑,回落不破1270,建议1271-1273一线做多,止损默许,目的1276-1278。

美原油行情剖析

原油在经过两周的震荡后,早间收盘原油直接下跌,并且有破位新高,直指66美元,短短一个上午就曾经下跌了3%,根本面特朗普承诺将不把伊朗石油出口降至零不罢休,油价根本面多头向好,打破短线的震荡区间,本周继续上攻的志愿增强。

四小时线连阳上攻,短线等候这波多头走势的放量企稳,。

四举措改革国有资本授权经营体制

本站讯近日,国务院印发《改革国有资本授权经营体制方案》。

《方案》强调,改革国有资本授权经营体制要坚持党的领导,确保国有企业更好地贯彻落实党和国家方针政策、重大决策部署;坚持政企分开政资分开,限度减少政府对市场活动的直接干预;坚持权责明晰分类授权,做到权责对等、动态调整;坚持放管结合完善机制,防止国有资产流失,确保国有资产保值增值。

《方案》提出了改革国有资本授权经营体制的主要举措。一是优化出资人代表机构履职方式。出资人代表机构要依法科学界定职责定位,通过实行清单管理、强化章程约束、发挥董事作用、创新监管方式,加快转变履职方式,依据股权关系对国家出资企业开展授权放权。二是分类开展授权放权。出资人代表机构对不同类型企业给予不同范围、不同程度的授权放权。其中,对国有资本投资、运营公司,一企一策有侧重、分先后地向符合条件的企业开展授权放权。对其他商业类和公益类企业,要充分落实企业的经营自主权。对其中已完成公司制改制、董事会建设较规范的企业,要逐步落实董事会职权。三是加强企业行权能力建设。通过完善公司治理、夯实管理基础、优化集团管控、提升资本运作能力,确保各项授权放权接得住、行得稳。四是完善监督监管体系。通过搭建实时在线的国资监管平台,整合监督资源,严格责任追究,实现对国有资本的全面有效监管。

熊市割肉、牛市踏空,交易佣金比例是市场的6倍,诺安和鑫找不着北

记者 黄慧玲

通过交易佣金数据可观察基金的换手率高低,继而推测投资风格。若风格一以贯之,总有阶段性的市场行情可与之匹配。对比去年与今年以来业绩可以看到,大部分交易佣金占资产规模比较高的基金经过去年惨痛下跌后,今年也获得了较大反弹。

不过,也有例外。诺安和鑫(002560)就是这样一朵“奇葩”:去年交易佣金占资产规模比为3.16%,远超同类基金0.54%的平均水平。从业绩来看,去年大跌30%,今年却只上涨不到11%。交易佣金占比比别人高,跌得比别人惨,涨得比别人慢。这只基金怎么了?

诺安和鑫原本为保本基金,于去年5月2日到期。到期后该基金转型为灵活配置型基金。

对于该产品的转型设定,基金招募说明书是这样解释的:投资目标是“通过大类资产的优化配置和个股精选,在有效控制风险的前提下,谋求基金资产的长期增值,力争实现超越业绩比较基准的投资回报。”股票投资范围为0-95%,将结合定性与定量分析,充分发挥基金管理人研究团队和投资团队“自下而上”的主动选股能力,选择具有长期持续增长能力的公司。

但在基金实际管理中可以看到,诺安基金并没有选派合适的基金经理,执行合同中所谓的“发挥主动选股能力”、“选择具有长期持续增长能力的公司”的约定。事实上,基金转型后,基金经理由固收类基金经理谢志华变更为主打量化投资的路龙凯。该基金经理此前从事保险精算工作,后任指数基金基金经理。对于诺安合鑫,采用的亦是量化选股的方式。

基金转型之初,基金经理鼓励投资者,在市场底部要积极乐观。“市场整体仍处于风险消化期,市场行情更多来源于风险因素冲击后的估值修复。”从净值波动可推测,基金转型后不久便一改往日的波澜不惊,5月21日起开始快速建仓,6月底时全部持仓个股数量达到87只。

没想到出师不利,仅两个月不到的时间就亏了8%。

进入三季度,市场继续探底,基金仓位继续升高。股票占净值比从65%上升至85%,期间基金净值再跌9%。

抄底抄在了半山腰,基金经理总结道:“中期大格局仍是反复筑底,短期是反弹中的游击战。”

遗憾的是,在基金经理所述的四季度“游击战”中,基金并未取得反弹收益,再度下跌17%。

回顾转型后第一年的业绩,基金净值下跌31.7%,大幅跑输同期业绩基准(-11.85%)。

即便如此,基金经理仍不悲观。他在年报中说:“对 2019 年的股市不悲观。会保持合理的权益仓位水平,力争获取绝对收益。”

不过,话虽如此,诺安和鑫还是没有扛住巨大回撤的压力,在市场底部割了肉。去年年末时,股票占净值比仅有8%,超八成资金为现金类资产。

从上表可以看到,基金在底部割肉后,直到今年2月起再度有所波动,但反弹力度远不如同期沪深300指数与同类产品。

去年抄底失败,今年又踏空行情。今年3月起,该基金增聘了基金经理蔡嵩松。

新任基金经理与路龙凯有着截然不同的背景:博士,曾先后任职于中国科学院计算技术研究所、天津飞腾信息技术有限公司、华泰证券。2017年加入诺安基金任研究员,今年2月起开启基金经理生涯。

过去一年里,诺安和鑫从保本基金转型为量化基金,抄底抄在了半山腰,熊市底部无奈割肉,却在牛市里踏了空。截至去年年末,基金规模为0.88亿元,100%为散户持有,转型以来基金净值下跌24%(4月3日净值)。经历了业绩重挫后,又增聘了计算机行业研究员出身的新人基金经理。未来,这只基金的风格或将迎来再度转变。

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