集合竞价鑫东财配资券商承销科创板IPO业务标准征求意见

  中国证券报记者23日从多家券商得悉,为标准证券公司承销上海证券买卖所科创板初次地下发行股票行为,增强行业自律,维护投资者合法权益,中国证券业协会依据相关法律法规、监管规则及自律规则制定《科创板初次地下发行股票承销业务标准》,并下发给相关券商征求意见。

  《承销业务标准》是针对承销商在科创板初次地下发行股票路演推介、询价定价、发行簿记、发行配售、撰写和出具投资价值研讨报告等业务环节的专项自律规则,在加强价钱构成机制市场化的根底上,标准和细化了承销业务操作流程,进一步推进承销商、网下投资者等市场主体归位尽责。

  《承销业务标准》的起草思绪次要包括五方面。

  一是增强对承销机构的外部控制标准。承销商该当构建分工合理、权责明白、互相制衡、无效监视的投行类业务外部控制体系,控制业务风险,做本质控部门的职责,提升内控的无效性。

  二是增强对推介和销售任务管理的标准。参考境外成熟市场经历,表现市场化准绳,添加战略投资者路演推介环节,明白战略投资者一对一路演推介工夫及路演推介内容,增强对地下路演、现场路演的自律管理,引入律师事前培训环节。

  三是增强对承销商发行定价、簿记建档的标准,增强对承销商在发行承销任务中的自律监视,强调簿记建档任务的纪律性,增强对现场任务人员行为的自律标准。

  四是增强投资价值研讨报告的标准,进步对报告的内容、风险要素剖析、估值办法和估值结论的要求,树立健全投价报告的综合评价体系,进一步进步投资价值研讨报告的客观性和公信力,引导市场感性定价。

  五是强化对科创板承销商的自律管理力度。增强对承销任务的事前、事中、预先报送要求,增强对承销商的自律监视作用,加大自律惩戒处分力度,增强自律规则执行状况反省和落实,完善与证监会行政处分的衔接。

  剖析人士称,《承销业务标准》不只对券商展开承销业务的次要环节停止了标准,还明白了承销业务中多个环节的制止行为,要求发行人和主承销商该当对取得配售的网下投资者停止核对。

恒信宝低迷美元扶稳黄金;两大指标暗示,3月非农不妙,金市酝酿好戏

本站讯—— 4月4日,现货黄金价格小幅上涨,因美元在接近上日所及的一周低点附近交投,投资者也在密切关注美中贸易谈判,并等待定于4月5日出炉的美国非农就业数据。3月份美国服务业PMI触及19个月的低点,且私人就业人数增长低于预期。若非农就业数据疲软,可能进一步施压美元。

周四(4月4日),现货黄金价格小幅上涨,因美元在接近上日所及的一周低点附近交投,投资者也在密切关注美中贸易谈判,并等待定于周五(4月5日)出炉的美国非农就业数据。

汇通财经易汇通软件显示,北京时间15:24,现货黄金上浮0.21%至1292.73美元/盎司;美元指数小幅下挫0.04%至97.092。

美指上日录得四个交易日低点至96.954。股市上涨势头趋缓也支撑了黄金。恒指最大跌幅逾0.7%,日经指数几近收平。投资者等待贸易谈判的进一步进展。

CMC Markets首席市场策略师Michael McCarthy说道:“主要问题是中美贸易谈判。人们乐观预期两国将会解决争端,很快会达成协议。但如果贸易谈判拖延,黄金或将获得进一步支撑,因为将对经济增长造成影响。”

美国白宫国家经济委员会主任库德洛周三表示,美中贸易谈判上周在北京取得了“良好进展”,双方的目标是在会谈中弥合分歧。

数据显示,3月份美国服务业活动触及19个月的低点,且私人就业人数增长低于预期。投资者希望,即将公布的美国3月非农就业数据,能提供对美国经济实力的进一步见解。

若非农就业数据疲软,可能打压美国股市,并进一步施压美元,使持有非美货币的投资者购买美元计价黄金更便宜。

孟买Kedia Commodities主管Ajay Kedia表示,在技术方面,只要价格没有跌破1280美元支撑位,黄金将在1280美元至1320美元之间大致区间震荡,目前阻力位在1302美元附近。

全球最大 众豪配资 的黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓周三连续第三个交易日下跌,创下12月17日以来新低的2457万盎司。

现货黄金支撑阻力参考

OANDA(安达)最新挂单图表显示,目前多空持仓比例大约是--多头:68.0%,空头:32.0%。上方1320.00/50和1310.00/50附近存在较多卖出挂单,下方1301.50/2.00和1286.00/50附近存在较多买入挂单。

OANDA(安达)最新持仓图表显示,未平仓浮亏空单进场点位集中在1287.00/50和1285.50/6.00附近;未平仓浮亏多单进场点位集中在1293.50/4.00和1292.50/3.00附近。这些价位值得投资者密切关注和参考。(如图,点击可放大)

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期货模拟交易软件98家投行排名出炉!头部券商大秀“肌肉”,小券商另谋逆袭空间

头部效应正在证券行业的各个领域凸显,在证券承销领域也是如此。
券商2018年证券承销业务成绩单出炉。寒冬之下,券商发展的“马太效应”愈加突出,在股、债承销领域,中信建投、中信证券无疑是2018年的最大赢家。
4月4日晚,中国证券业协会发布了2018年证券公司的证券承销业务数据排名情况,共计98家证券公司具备证券承销业务资格。在承销数量、金额,债券承销数量、金额的前十席位里,几乎都是大型券商。
2018年,中小型券商也在积极寻找生存空间。目前在绿色公司债、创新创业公司债等小众细分承销领域,中小券商暗自发力,并且做出了一定的特色和成绩。
券商股票承销:寒冬下愈见“马太效应”
2018年,IPO、再融资发行节奏放缓,发行规模出现较大幅度下降。A场股权融资规模12085.12亿元,同比下降29.85%。其中,IPO募集资金规模1386.62亿元,同比下降39.82%;股权再融资规模10698.50亿元,同比下降28.31%。
2018年投行业务总体不景气,不过龙头券商依旧占据着显着优势。马太效应之下,中小券商的日子越来越难过了。
中证协数据显示,2018年度,55家券商的股票承销业务做出了成绩,其中10家券商的股票主承销数量超过10个,中信、中信建投、国泰君安分别以33个、31个、22个居于前三;而另有14家券商2018年仅主承销了1个项目。
在股票主承销金 原油期货配资 额上,中信证券、中信建投、国泰君安同样位居前三,且主承销金额都超过700亿元。其中,中信证券的主承销规模最高,达到983.15亿元。除此之外,中金、华泰、国信、申万宏源、招商、瑞银、海通、中银国际8家券商的2018年度股票主承销金额,也在100亿元之上。
具体到A股承销领域,“头部效应”也非常典型。中证协数据显示,2018年度,共计41家券商有A股IPO主承销收入进账。中信、中信建投是唯一的2018年度A股IPO主承销数超过10个的2家券商,华泰、中金、招商分别以9个、9个、8个紧随其后。
在A股IPO主承销金额上,4家券商超过100亿元,分别是中金公司、华泰、中信建投、中信,而中金公司更是以378.83亿元的IPO主承销金额甩开排在第二位的华泰证券近200亿元。
经历了2018年的投行寒冬后,券商中国 包括中信证券在内的多家券商均在2018年报中提到:2019年,将跟进政策变化,继续推进科创板和创新型企业境内外上市等创新业务落地,发挥公司平台优势,为客户提供综合投行服务。
两家券商债券承销超6000亿元,遥遥领先
2018年,债券市场发生分化,高等级债券收益率下降,发行量同比显着增长,而低评级债券年内频繁出现偿付压力甚至违约,市场风险偏好进一步减弱。债券发行总规模22.67万亿元,同比增长9.82%;信用债券发行总规模11.44万亿元,同比增长27.16%。
股弱债强的2018年,券商的债券承销业务显然更加好做。中证协数据显示,2018年,91家券商主承销了包括国债、企业债、公司债、可转债、短期融资券、特种金融债等在内的债券发行项目。
中信建投、招商、中信分别以586家、562家、452家的主承销家数,位列2018年债券主承销家数前三席位,海通、国泰君安紧随其后。
在债券主承销金额上,12家券商的承销金额在1000亿元之上,中信建投、中信、招商、中金公司、国泰君安、海通、光大7家券商的承销金额超过2000亿元。其中,中信建投、中信的债券主承销金额超过6000亿元,大幅甩开其他券商。
细分来看,公司债承销领域,2018年公司债主承销家数超过100家的券商共计7家,分别是中信建投、国泰君安、中信、海通、平安、招商、广发,中信建投以262家居首。
在公司债主承销规模上,中信建投以2405.37亿元同样居于首位。余下也有中信、海通、招商3家券商的公司债主承销规模超过1000亿元。
在地方政府债领域,大券商依然优势尽显。中信、中信建投、东方、国泰君安、申万宏源5家券商,2018年在地方政府债上的实际中标金额均超过200亿元,中信证券拿下448.89亿元居于首位。
中小券商暗自发力细分承销领域
随着“马太效应”加剧,夹缝中生存的中小券商,也在寻求破局之法。目前在大券商尚未重视的细分承销领域,中小券商正在暗自发力。
中证协数据显示,2018年度,平安、天风、中泰在承销绿色公司债数量上居于前三位,打响了区分度和特色。即便在承销规模上,较之承销数量更少的中信建投、中信等大型券商,平安、天风、中泰这三家券商并没有多大优势。
此外,在主承销创新创业公司债上,东吴、中金公司、国信的数量居于前三位,分别是4.5家、2.5家、1.5家。在创新创业公司债发行规模上,国信、中金公司、国泰君安、东吴、联讯分别以11.37亿元、9.80亿元、7.55亿元、5.45亿元、2.38亿元居于前五位。

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