逾万亿元境内外增量资金正向A股汇聚

本报见习记者孟珂

今年以来,A股市场中融资融券余额及新增开户数不断创年度新高,已迈上9700亿元台阶。同时,北上资金净流入规模已超过1000亿元。在不少业内人士看来,外资流入长期是大趋势,我国股市已提前触底回升。

中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东昨日对《证券日报》记者表示,随着中国经济逐步企稳,外部不确定性有所消除,而国家更加重视资本市场,更加重视直接融资的作用,特别是开通科创板,实施注册制改革,这些经济和政策利好提供给市场做多的意愿。

中邮证券董事总经理、首席研究官尚震宇昨日对《证券日报》记者表示,境内外资金争相进入A股市场,主要由中国经济大周期见底回升所致。外部由于国际形势好转,同时美联储结束加息周期,给中国创造了较大的货币政策空间,从一季度宏观社融和信贷数据上也可以得到印证。内部中国正在进行强劲的经济转型,一带一路倡议开拓交易结算路径辅助人民币国际化道路,乡村振兴战略和国有企业混合所有制改革与资本市场做大做优做强相得益彰。当前做多中国已经成为海内外投资者的共识,毕竟作为发展中国家,中国经济的增长动力和势头在新旧动能转换中依然强劲。

值得关注的是,外资将成为今年A股重要的增量资金。对此,尚震宇表示,年初国家外管局已批复QFII额度扩容至3000亿美元,但对于中国庞大的经济体和经济转型的顺利推进,额度依然太小。从流入A股流入规模上,由wind统计,2018年QFII重仓流通股市值279.5亿元,北向资金累计净买入6417.3亿元,两项合计6696.8亿元。按照2018年的流入速率,2019年进入A股资金总规模在万亿元人民币左右。

“随着A股入摩加速和扩大,处在相对低位的A股的投资价值逐步体现出来,再加上国家进一步扩大金融和资本市场扩大开放,放宽外资参与资本市场的力度和额度,关注A股的外部投资者增加对A股的投资,如果形势走好,预计外资流入额超过5000亿元,看高到万亿元。”刘向东表示。

“外资流入A股的标的上,主要配置在医药、航空、专业设备制造、有色金属冶炼、计算机通信及软件、汽车、大金融、地产、酒类、家用电器龙头上。”尚震宇分析认为,主要原因是伴随中国经济转型升级,所在行业及细分领域均具有确定性的实质性利好,对中国经济转型有强有力的支撑及市场发展空间。

媒体:板块轮动中关注价值洼地 荐3股

    核心观点:


板块行情:A股传媒板块上涨5.26%,板块跑赢上证综指。


周度观点:4月业绩披露密集期关注高增长标的;板块轮动中关注价值洼地周传媒行业上涨幅度与大盘相若,我们认为目前整体传媒行业估值处于历史低位,而媒介消费需求仍平稳向上,政策逐渐边际改善,5G商用化进程逐步推进;看好整体行业的估值修复和估值洼地的补涨,在主题的选择上建议关注广电系“国网整合”等主题后续发酵。


我们外发两篇营销报告。从刊例价增幅来看,国内广告主预算明显收紧,全媒体广告花费下滑较为明显,此前较为强势的生活圈媒体的增幅也回落明显:电梯电视、海报、影院视频增速分别回落至1%、3%和3.4%。而从木瓜移动的招股说明书中可以看出国内公司出海的需求旺盛,伴随着互联网公司和toC国内企业出海,数字营销代理公司或将享受海外需求的高增长。营销板块当前估值处于低位,18Q4以来涨幅基本与行业持平,高增速背景下可关注华扬联众、智度股份、每日互动、蓝色光标、省广传媒等标的。


根据艺恩数据显示,19Q1影市实现票房186亿元。单银幕产出加速下行,影院关停量预计将进一步提升,截至Q1底,全国运营影院数量为10532家,同增10.5%,银幕数量为62513块,同比增长13.2%。


1~2月全国累计关停影院数量合计86家,明显加速。《复仇者联盟4》将提前2日在国内首映,届时可提前关注相应电影行业标的,如中国电影、万达电影、横店影视等。


4月份年报和19Q1季报密集披露期将至,建议投资者持续关注有估值和增速相匹配的稳健标的。目前从一季度业绩预告来看,完美世界、凯撒文化、宝通科技确定了游戏行业高增长的趋势,我们同样看好三七互娱、吉比特等龙头公司的业绩表现。另外今年互联网流量端仍在持续集中,平台资产预计将有较好的业绩表现,临近业绩披露期A股当中可关注芒果超媒、视觉中国、东方财富等。


风险提示:传媒板块商誉减值风险,监管政策趋严程度超预期的风险。


8万亿说没就没,这次美股暴跌有多严重?

央视截图。

北美当地时间5月10日,美国总统特朗普宣布对总价值约2000亿美元、涵盖近5700项的中国输美产品征收25%的关税。

3天后的北京时间5月13日深夜,中国宣布了针锋相对的措施,宣布对美国600亿美元进口产品追加关税,涵盖5240项,其中2493项将加税至25%,生效日是6月1日。

一、贸易谈判“触礁”,美股“血流成河”

消息传出,素来敏感的美国股市几乎立即“血流成河”。由于中国宣布措施的时间点恰逢北美市场一周开市前数小时,因此一场“黑色星期一”不可避免。

当天美国三大股指全面重挫:道指收跌617点,跌幅2.38%至25324点;标准普尔500指数跌幅为2.41%,而以科技股和新兴企业股为主的纳斯达克综合指数更重挫3.4%之多。

美股历史上最惨烈的一次“黑色星期一”发生在1987年10月19日,当天受股市震荡影响,美国道琼斯工业平均指数跌幅高达22.61%,但指数只跌了508点,尚少于此次的617点。

此次“黑色星期一”,道

指和标普500双双创下自2019年1月初以来跌幅之最,纳斯达克股指更是创下今年最大单日跌幅,美股总市值一天内蒸发了1.2万亿美元,约合8.28万亿人民币。

有美国市场分析人士说“就这一天便把5个对华追加关税的总市值给跌没了”。

此次领跌的是高科技股、工业股和农业股,如重型机械制造商迪尔公司,股价跌6.2%;农业巨头阿彻 - 丹尼尔斯 - 米德兰跌4%,富士康跌6.5%;Nvidia跌6%;苹果则创下年内单日跌幅纪录,跌了5.8%。

自5月5日以来,苹果股价累计跌幅近12%,持股者仅在苹果一只股票身上就蒸发了1200亿美元。

央视截图。

二、对不确定性的恐慌

正如券商Wedbush证券管理研究部主任艾夫斯所指出的,“黑色星期一”之所以让美股“血流成河”,关键在于让市场保持乐观平稳的几大“确定性因素”,如美联储政策可预期、美国经济基本面向好等,都面临了很多不确定性。

比这更不确定的是特朗普及其团队的动向:自去年主动挑起中美贸易摩擦以来,他们忽冷忽热、时而达成“阶段性成果”时而又矢口否认,不时在市场普遍以为大功告成之际抛出“重磅炸弹”,试图在最后关头抬高要价。

过去近10天来美股的大起大落,不但映射出美国这届政府经济决策的经典曲线,而且又一次严重消耗着市场的信心和耐心。

或许是意识到这点,当地时间5月13日,特朗普对外“吹风”,称“中美经贸关系还是不错的”,表示对是否加征剩余中国输入产品关税“还会认真考虑”,称“或许3-4周就解决问题了也未可知”。当然,他照例重弹了“我们会赢”之类的老调。

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